天量贷款再现,1月份新增人民币贷款32300亿元,社融规模增量 46400亿元,双双创历史新高

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每年1月份的贷款数据都是观察全年金融数据的最佳窗口,央行今天(215日)公布1月份信贷数据,其中有几大亮点值得关注:

一、天量贷款再现,1月份新增人民币贷款32300亿元,社融规模增量 46400亿元,双双创历史新高。

天量贷款的原因:

11月份银行流动性充裕,额度充足。115日和125央行分别降准0.5%,释放的增量资金高达8000亿,这一部分钱首先是给到银行。银行体系流动性充裕,1月份同业拆借加权平均利率为2.15%,分别比上月和上年同期低0.42%0.63%

另外,每年1月份都是银行贷款额度最充足的时间段,商业银行一般有贷款额度限制,前几个月用完了后面就没有,在额度充裕的时候,信贷经理为了业绩加紧放贷,同时去年12月堆积的贷款也可能放到了1月份。所以每年1月份往往是全年人民币贷款最高的一个月。

2、监管层鼓励商业银行给民营企业放贷取得一定的成效,鼓励商业银行向民营企业贷款的措施包括:A、定向降准,在小微企业贷款方面满足条件的商业银行,央行给予降准的优惠贷款。B、定向降息,在小微企业贷款方面满足条件的商业银行,央行在MLF货币投放方面给予利率优惠。C、给商业银行补充资本金,让他们敢放贷,能放贷。

3、为了稳增长,监管层去年已经批复了多个基建项目,这些铁公基项目多是从银行贷款,由于现在银行不缺钱,缺的是好的贷款项目,这些项目投资主体多是地方政府、国企,自然成为银行青睐的放贷项目。

至于社融创历史新高也与天量贷款有关,人民币贷款是社融最重要组成部分,人民币贷款增长,会助推社融高企。此外社融当中的未贴现银行承兑汇票飙升,也做出了贡献。未贴现银行承兑可以理解为银行给企业的特殊贷款,这表明1月份的资金进入实体经济的比例比以往要大。

二、M1走低反映1月份楼市继续低迷

数据显示,狭义货币(M1)余额54.56万亿元,增速分别比上月末和上年同期低1.1个和14.6个百分点。

点评:M1主要是社会上的现金以及企业活期存款,1月份临近春节,银行客户取现量大,社会上不缺现金,但为何M1不增反降,唯一的解释只能是企业活期存款下降。企业活期存款下降与楼市降温有关,很简单,我们买房时个人储蓄存款和银行贷款会转化为企业活期存款,如果开发商的房子都卖不出去,那么企业活期存款自然会减少。

一些机构公布的数据显示,今年1月份,碧桂园恒大、万科、保利、绿地、华夏幸福等大型房企的销售增速变化都在-50%以上。

此外,今年1月份的活期存款下降,还与企业发放年终奖有关,央行阮健弘表示,1月份,个人存款大幅增加3.87万亿元,同比增长15.5%M0增加1.43万亿元,同比增长17.2%

三、贷款结构较好,数据显示,1月份人民币贷款增加3.23万亿元,其中住户部门贷款增加9898亿元

点评:1月份,住房部门贷款在总贷款当中占比是31.27%,住房贷款主要是房贷,粗略地讲31.27%其实可以理解为房贷在总贷款当中的占比,这个数据不算高,要知道在2016年楼市火爆的时候新增贷款当中基本都来自于房贷,这说明1月份的贷款结构较好,实体经济对楼市的依赖度在下降。

最后说说,215日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于加强金融服务民营企业的若干意见》,看点有下:

1、尽职免责,提高不良贷款考核容忍度;

点评:让银行敢给小微企业放贷;

2、MPA参数向民企/小微企业倾斜;

点评:向民企/小微企业放贷的商业银行有政策优惠;


3、完善普惠金融定向降准;

点评:向民企/小微企业放贷的商业银行有政策优惠以及资金扶持;

4、同等条件下民企和国企贷款利率和贷款条件保持一致。

点评:公平竞争

5、减轻对抵押担保的过度依赖。

点评:让民企可以贷款


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